Szkoła instrumentów skarbowych
Krótki opis: Charakterystyka i zastosowanie podstawowych instrumentów finansowych: depozyty, wymiana walutowa, obligacje, bony, repo, swapy walutowe, swapy odsetkowe, swapy odsetkowo-kapitałowe, FRA oraz opcje walutowe. Dodatkowo w tym szkoleniu: podstawy matematyki finansowej, zasady funkcjonowania Departamentu Skarbu (Treasury), strategie i polityki zabezpieczania ryzyka walutowego i stóp procentowych oraz słownik dealerski.
Stopień zaawansowania od podstaw do koncepcji średniozaawansowanych.
Dla kogo
- Pracownicy departamentów /biur: ryzyka finansowego, compliance, middle-office, back-office w bankach, TFI, towarzystwach ubezpieczeniowych,
- Treasurerzy (Dyrektorzy finansowi) w dużych i średnich przedsiębiorstwach oraz ich podlegli pracownicy
- Junior dealerzy sekcji tradingowych
- Dealerzy sekcji sprzedaży
- Specjaliści sprzedaży produktów Treasury w regionach
- Osoby przygotowujące się do uzyskania certyfikacji:
- ACI Dealing Certificate, ACI Diploma
- Osoby przygotowujące się do uzyskania dyplomów:
- CFA, PRM, CIIA oraz licencji doradcy inwestycyjnego (w zakresie tego szkolenia)
- Studenci kierunków związanych z rynkiem finansowym
Przykładowa agenda
Dzień pierwszy
9:00-10:15 – Blok wprowadzający
- Systematyka rynków i omawianych instrumentów
- Uczestnicy rynku
- Podstawowy słownik terminów
- Omówienie ryzyk: walutowego, stop procentowych, płynnosci, kredytowego
- Słowniczek dealera
- Systemy informatyczne wspomagające prace w Departamencie Skarbu (Treasury)
- Stopy referencyjne (typu IBOR i ONIA)
Przerwa kawowa
10.30-12.45 – Podstawy matematyki finansowej
- Wartość pieniądza w czasie
- Rachunek inwestycji
- Stopy natychmiastowe i terminowe
- Krzywe rentowności
- Interpolacje vs dopasowanie funkcji (wprowadzenie)
- Konwencje kalendarzowe liczenia dni
Przerwa na lunch
13.30-15:00 Instrumenty podstawowe
- Depozyty i certyfikaty depozytowe
- Natychmiastowa wymiana walutowa (fx spot)
- Obligacje i bony
- Operacje typu repo na papierach dłużnych
Przerwa kawowa
15:30-16:45 Liniowe pochodne walutowe
- Swapy walutowe
- Walutowe transakcje terminowe
17:00 Zakończenie pierwszego dnia
Dzień drugi
9:00-10:45 – Liniowe pochodne stóp procentowych
- Terminowe transakcje na stopę procentową (FRA)
- Swap odsetkowy (IRS)
- Swap kapitałowo-odsetkowy (CIRS)
Przerwa kawowa
11:00-12.30 – Matematyka prostych kredytów i wykorzystanie liniowych pochodnych na stopę procentową do ich zabezpieczania
- Krótki przegląd kredytów (z punktu widzenia mechaniki finansowej tego produktu)
- Istota zabezpieczenia (co do się zabezpieczyć i co to znaczy)
- Powstanie ryzyk bazowych w skutek zabezpieczenia (na stopach referencyjnych, na datach ustalenia kuponu, na kwocie zabezpieczenia vs faktyczna pozycja pierwotna, na konwencjach liczenia dni, na różnych podejściach do stawek ujemnych etc)
- Determinanty strategii Klientów wobec ryzyka stóp procentowych
Przerwa na lunch
13.30-15:00 Opcje walutowe
- Opcje walutowe waniliowe
- Podstawowe czynniki wpływające na wycenę opcji
- Model Black-Scholesa (wprowadzenie)
- Omówienie pojęć: zmienności implikowanej i historycznej.
- Podstawowe miary wrażliwości opcji waniliowych
- Opcje egzotyczne: azjatyckie, barierowe i binarne (wprowadzenie)
Przerwa kawowa
15:15-16:45 – Wykorzystanie liniowych i nieliniowych pochodnych walutowych do zabezpieczenia pozycji
- Przykłady stylizowane zabezpieczeń stosowanych przez Klientów
- „Lessons learnt” w zakresie zabezpieczania ryzyka walutowego (opcje tzw „bezkosztowe”)
- Mechanizm mark-to-market portfela pochodnych i jego wpływ na: ryzyko kredytowe banku oraz ryzyko płynności Klienta (konieczność wpłaty kwoty zabezpieczenia).
- Krótki przegląd możliwych rozwiązań w zakresie tzw limitów na transakcje skarbowe.
- Strategie oferowania produktów zabezpieczających (czyli jak używać instrumentów pochodnych aby się nie pozabijać) J.
17:00 Zakończenie drugiego dnia