Szkoła instrumentów skarbowych

Krótki opis: Charakterystyka i zastosowanie podstawowych instrumentów finansowych: depozyty, wymiana walutowa, obligacje, bony, repo, swapy walutowe, swapy odsetkowe, swapy odsetkowo-kapitałowe, FRA oraz opcje walutowe. Dodatkowo w tym szkoleniu: podstawy matematyki finansowej, zasady funkcjonowania Departamentu Skarbu (Treasury), strategie i polityki zabezpieczania ryzyka walutowego i stóp procentowych oraz słownik dealerski. 

Stopień zaawansowania od podstaw do koncepcji średniozaawansowanych. 

Dla kogo

• Pracownicy departamentów /biur: ryzyka finansowego, compliance, middle-office, back-office w bankach, TFI, towarzystwach ubezpieczeniowych, 
• Treasurerzy (Dyrektorzy finansowi) w dużych i średnich przedsiębiorstwach oraz ich podlegli pracownicy
• Junior dealerzy sekcji tradingowych 
• Dealerzy sekcji sprzedaży 
• Specjaliści sprzedaży produktów Treasury w regionach 
• Osoby przygotowujące się do uzyskania certyfikacji: 
• ACI Dealing Certificate, ACI Diploma 
• Osoby przygotowujące się do uzyskania dyplomów: 
• CFA, PRM, CIIA oraz licencji doradcy inwestycyjnego (w zakresie tego szkolenia) 
• Studenci kierunków związanych z rynkiem finansowym

Przykładowa agenda

Dzień pierwszy

9:00-10:15 – Blok wprowadzający

• Systematyka rynków i omawianych instrumentów 
• Uczestnicy rynku 
• Podstawowy słownik terminów 
• Omówienie ryzyk: walutowego, stop procentowych, płynnosci, kredytowego
• Słowniczek dealera
• Systemy informatyczne wspomagające prace w Departamencie Skarbu (Treasury) 
• Stopy referencyjne (typu IBOR i ONIA)

Przerwa kawowa

10.30-12.45 – Podstawy matematyki finansowej 

• Wartość pieniądza w czasie
• Rachunek inwestycji 
• Stopy natychmiastowe i terminowe 
• Krzywe rentowności
• Interpolacje vs dopasowanie funkcji (wprowadzenie)
• Konwencje kalendarzowe liczenia dni 

Przerwa na lunch

13.30-15:00 Instrumenty podstawowe 

• Depozyty i certyfikaty depozytowe 
• Natychmiastowa wymiana walutowa (fx spot) 
• Obligacje i bony 
• Operacje typu repo na papierach dłużnych

Przerwa kawowa

15:30-16:45 Liniowe pochodne walutowe 

• Swapy walutowe 
• Walutowe transakcje terminowe

17:00 Zakończenie pierwszego dnia 

Dzień drugi

9:00-10:45 – Liniowe pochodne stóp procentowych 

• Terminowe transakcje na stopę procentową (FRA)
• Swap odsetkowy (IRS)
• Swap kapitałowo-odsetkowy (CIRS) 

Przerwa kawowa

11:00-12.30 – Matematyka prostych kredytów i wykorzystanie liniowych pochodnych na stopę procentową do ich zabezpieczania 

• Krótki przegląd kredytów (z punktu widzenia mechaniki finansowej tego produktu)
• Istota zabezpieczenia (co do się zabezpieczyć i co to znaczy)
• Powstanie ryzyk bazowych w skutek zabezpieczenia (na stopach referencyjnych, na datach ustalenia kuponu, na kwocie zabezpieczenia vs faktyczna pozycja pierwotna,  na konwencjach liczenia dni, na różnych podejściach do stawek ujemnych etc)
• Determinanty strategii Klientów wobec ryzyka stóp procentowych 

Przerwa na lunch

13.30-15:00 Opcje walutowe 

• Opcje walutowe waniliowe
• Podstawowe czynniki wpływające na wycenę opcji
• Model Black-Scholesa (wprowadzenie)
• Omówienie pojęć: zmienności implikowanej i historycznej. 
• Podstawowe miary wrażliwości opcji waniliowych
• Opcje egzotyczne: azjatyckie, barierowe i binarne (wprowadzenie)

Przerwa kawowa

15:15-16:45 – Wykorzystanie liniowych i nieliniowych pochodnych walutowych do zabezpieczenia pozycji

•  Przykłady stylizowane zabezpieczeń stosowanych przez Klientów
• „Lessons learnt” w zakresie zabezpieczania ryzyka walutowego (opcje tzw „bezkosztowe”)
• Mechanizm mark-to-market portfela pochodnych i jego wpływ na: ryzyko kredytowe banku oraz ryzyko płynności Klienta (konieczność wpłaty kwoty zabezpieczenia). 
• Krótki przegląd możliwych rozwiązań w zakresie tzw limitów na transakcje skarbowe.
• Strategie oferowania produktów zabezpieczających (czyli jak używać instrumentów pochodnych aby się nie pozabijać) J.

17:00 Zakończenie drugiego dnia